最近 1 周 穩(wěn)定幣season、superchain敘事，奉上對(duì) defi 世界的思考。
1/ Ethena 和 Usual 掀起穩(wěn)定幣季
(1) Ethena推出USDtb，由貝萊德的BUIDL支持
(2) Ethena與Usual 合作，互相輸送TVL和激勵(lì)
(3) WLFI與Ethena 合作，將sUSDe整合到借貸市場(chǎng)
與以前的Stablecoin war不同，本輪穩(wěn)定幣明顯抱團(tuán)趨勢(shì)，比上個(gè)周期的沖動(dòng)男孩們穩(wěn)重老練多了。
Usual內(nèi)嵌多方博弈的穩(wěn)定幣挖礦機(jī)制，與DeFi Summer的Pool1 -3 底層邏輯類(lèi)似，區(qū)別在于 1 RWA概念 2 博弈模型進(jìn)一步精細(xì) 3 Binance等合作方提供海量的流動(dòng)性退出。
與Ethena的合作有利于USD0的擴(kuò)展，早期高速的TVL增長(zhǎng)依賴(lài)于幣價(jià)，拉升幣價(jià)- > 拉動(dòng) TVL -> 代幣質(zhì)押收益增強(qiáng)，這套永動(dòng)機(jī)模型的上限在于TVL增長(zhǎng)降速時(shí)，可能迎來(lái)拐點(diǎn)，最終代幣價(jià)格與TVL逐漸平衡匹配，形成一個(gè)趨近于市場(chǎng)的合理收益。
另外的X因素就是外界利好的刺激（鑒于RWA在這個(gè)周期獨(dú)特的政策紅利）可能再次刺激幣價(jià)來(lái)帶動(dòng)TVL的新一輪增長(zhǎng)。
2/ Resolv TVL最近2周增長(zhǎng)近400%
(1) 與Ethena類(lèi)似的Delta中性穩(wěn)定幣協(xié)議，核心區(qū)別在于引入了 RLP，作用是吸收市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)USR和底層資產(chǎn)之間的保險(xiǎn)層。
(2) 如果抵押池發(fā)生虧損 (例如資金費(fèi)率虧損或意外損失)，這些虧損首先由RLP承擔(dān)，而不會(huì)影響USR的持有者。
(3) 為了激勵(lì)用戶(hù)Mint RLP，RLP 用戶(hù)將獲得更高的利潤(rùn)分成，作為承擔(dān)市場(chǎng)和對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
(4) RLP 和 USR 的設(shè)計(jì)，相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)面對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的用戶(hù)。
(5) 未來(lái)，Resolv會(huì)在HyperEVM上線(xiàn)
3/ Frax 重鑄中
(1) Frax 與 Symbiotic 合作
(2) veFRAX 多重收益結(jié)構(gòu)
(3) 提案將貝萊德BUIDL作為Frax USD的抵押品
4/ Superchain 敘事
(1) Kraken 開(kāi)發(fā)的Ink上線(xiàn)主網(wǎng)加入超級(jí)鏈
(2)Dinero推出ink上第一個(gè)LST
(3)Velodrome將在2025年集成到ink，ink 已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)并鎖定了2.5M veVELO 合規(guī)交易所開(kāi)展自己的L2，在未來(lái)幾年是一個(gè)趨勢(shì)，有了Base的成功，ink的市場(chǎng)期望值也很高，velo作為superchain的流動(dòng)性中心，可能不會(huì)再通過(guò)aerodrome這種fork的方式來(lái)擴(kuò)展，從戰(zhàn)略上來(lái)說(shuō)會(huì)用velodrome來(lái)橫向擴(kuò)展來(lái)占領(lǐng)其他的superchain成員。
5/ Convex 和 Yearn 合作推出去中心化穩(wěn)定協(xié)議Resupply
(1) reUSD: 由借貸市場(chǎng)生成收益的穩(wěn)定幣作為抵押，比如存在Curve Lend、Frax Lend中的穩(wěn)定幣憑證。
(2) 杠桿支持：通過(guò)內(nèi)置的杠桿循環(huán)功能
來(lái)自老DeFi的古典套娃。
6/ GammaSwap Yield Token 即將完成，送往審計(jì)
GammaSwap 的賽道是從對(duì)沖無(wú)常損失切入，將LP token進(jìn)行借貸/拆分重組，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了近似于期權(quán)的盈虧曲線(xiàn)，老DeFi們的使用在增多，主要觀察Yield Token上線(xiàn)后TVL的增長(zhǎng)。
7/ Ethena 關(guān)于整合 Derive期權(quán)和永續(xù)期貨的新提案現(xiàn)已在治理論壇上發(fā)布
(1) 如果獲得批準(zhǔn)，Derive 將成為 Ethena 60 億美元 TVL 部分的鏈上對(duì)沖和基礎(chǔ)交易場(chǎng)所。
(2) Derive是目前鏈上為數(shù)不多的期權(quán)交易產(chǎn)品，若能夠通過(guò)Ethena獲取更好的流動(dòng)性，則競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)大幅提升。
8/ Aptos換帥，Mo 表示未出售任何 APT ，新CEO將更重視 DeFi 的發(fā)展
9/ Babypie在多個(gè)鏈和dex上激勵(lì) mBTC-BTC 的流動(dòng)性
10/ Fluid 擴(kuò)展到 Arbitrum
- 將$FLUID引入Arbitrum網(wǎng)絡(luò)，并實(shí)施增長(zhǎng)激勵(lì)措施
- 目前效率最高的dex之一，L2 的擴(kuò)展將捕捉更大的交易量
11/ (1) Avalanche基金會(huì)啟動(dòng)infraBUIDL(AI)計(jì)劃
(2) LFJ 即將在Avalanche上推出 DEX 聚合器
(3) Morpho Labs 提議將核心智能合約部署到多鏈
(4) Sonic 上線(xiàn)主網(wǎng)，代幣轉(zhuǎn)換、Aave集成、一些生態(tài)項(xiàng)目
以上就是近期一周DeFi賽道重要進(jìn)展：Ethena掀起穩(wěn)定幣季，INK加入OP超級(jí)鏈的詳細(xì)內(nèi)容
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